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凯发娱乐最高返水:返利网“虚假繁荣”?

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出品|网易清流工作室

作者|王晓悦 主编|赵妍

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stoolpigeon@service.netease.com

波折多年,电商返利鼻祖“返利网”成功借壳ST昌九(600228.SH)上市,却惨遭市场用脚投票。4月28日将股票简称改为“返利科技”后,返利科技股价在7个交易日内跌逾20%,总市值缩水约50亿元。

股价暴跌背后,是市场对返利模式的忧虑——在自媒体带货和电商市场下沉的冲击下,传统的返利模式还能走多远?

返利网为借壳上市提供的数据显示,返利网PC端和APP端流量下滑,却通过小程序获得高活跃度的流量。清流工作室发现,与小程序高活跃度相矛盾的是,返利网新增注册用户和成单率都在下降,而返利网给出的解释难以自圆其说。

事实上,早在2017年,返利网就预感到流量下降和大客户集中的危机,并尝试开辟金融类客户。返利网曾给多家P2P公司导流、提供广告展示位获利,不料迎头撞上P2P暴雷潮,最后落得一地鸡毛。

返利网的导购模式,注定是一门“抱大腿”的生意,也极容易被“大腿”左右生死。当流量分散,“大腿”们有了更多的选择,返利网要怎么继续活下去?

小程序活跃数据背后的虚假繁荣

资料显示,返利网主营电商导购服务和广告推广服务,通过返还利润吸引客户跳转至对应电商平台购物,返利网可以获得4%左右的佣金。通过展示位的广告推广服务,也能获取一部分收入。

12年前,电商入口窄、触达人群少,这类返利导购模式生意火热,返利网于2007年成立,并于2015年获得电商巨头日本乐天的投资。

然而,在主播带货、自媒体崛起的大背景下,如今返利网竞争地位大不如前。

2017年至今,返利网的第一大客户一直是阿里巴巴集团旗下公司,但销售额却在逐年下滑:2017年,阿里巴巴集团贡献销售额高达4.45亿元,到2018及2019年,下降为4.13亿元和3.56亿元,进入2020年,上半年阿里巴巴贡献1.2亿元销售额。

业务量不断下滑的背后,是返利网的流量在变小。2020年上半年依靠小程序撑起的月活用户数,却经不起推敲。

2020年5、6月份,返利网的月活跃用户数从3月份的500万人突增至2500万人。

返利网2020年上半年PC端网页浏览量仅4千万次,不到2017年全年浏览量的两成。返利网上半年app端登录次数仅3.8亿次,不足2017年全年的三成。

数据显示,返利网目前主要的活跃度来自小程序,仅4月至6月三个月,小程序浏览量达到1.41亿次。返利网也表示,公司于2020年4月加大了小程序领域的市场推广和运营投入,导致5、6月份活跃用户数迅速增长。

奇怪的是,高活跃度并未带来注册用户的增长,返利网2020年5、6月平均新增注册账户数未超过100万人,而此前3年公司月平均新增注册账户数均在200万人以上。

返利网对此解释称,由于用户能够使用各小程序平台的原有账户进入小程序应用,因此该部分新增用户未包括在公司注册账户数的统计中,导致公司2020年上半年的月均新增注册账户数下降。

清流工作室发现,进入返利网的微信小程序需要微信授权及绑定手机号码;而在支付宝的返利网小程序中,客户要进入返利账户页面,也需要授权支付宝账户、通过手机验证码注册等一系列操作。这与返利网“小程序产品无需注册即可使用,因此无新增注册用户数据”的说法矛盾。

此外,“高活跃度”的小程序,并未给返利网带来显著的销售贡献。

按照返利网的说法,自2020年4月开始发力小程序,至今已接近一年时间。清流工作室发现,返利网微信小程序早在2018年上线,但页面仍然十分简陋。小程序中陈列的全部是拼多多的产品,且商品只有优惠券,并无返利功能。点击商品后,页面会直接跳转至拼多多的小程序,个人中心不会显示订单详情。

返利网的客服向清流工作室表示,小程序的确只有拼多多的产品。在小程序下单的商品不会同步到APP账户,不能获得返利,因此建议在APP领券下单。而数据显示,拼多多2020年上半年贡献的销售额不足800万元,仅占返利网上半年销售金额的3.61%。

在支付宝端口,返利网运营一个生活号和三个小程序,生活号曾停止更新长达两年,后在2021年1月至3月初频繁发布活动信息,此后再度断更。与生活号绑定的三个小程序设置简陋,只有两个产品推荐页面。

数据还显示,虽然有小程序的活跃度加持,返利网的成单率仍显著下滑。2020年上半年,返利网的电商导流转化率,即月度购物用户数占月活跃用户数的比例为18.17% ,而此前三年该数据在24.09% 至31.71% 。

为了稳住业绩,返利网近期还被爆出活动虚假、无端扣会员费等事件,似乎又在另一个侧面印证返利网模式的难处。

P2P广告无法支撑的上市梦

返利网的发家,离不开淘宝等大客户的支持。背靠大客户虽好,也容易受制于人。早在2017年,返利网就在尝试挖掘电商以外的新客户,如开辟金融类客户。结果是,钱赚了,但信誉损失惨重。

2017年,是返利网与P2P公司展开深度合作的一年,这种合作一直延续到2019年。三年间,返利网在p2p上的收益大致分为两块,一是通过导购服务收取成交订单的佣金,二是为P2P公司提供广告展位。

2017,其中后者P2P雷。数据显示,返利网通过P2P公司获取的佣金比例大致为2.65%至3.17%,略低于商品导购服务的佣金比例。

除了导购带来的佣金收入,返利网向P2P公司提供广告展位获利。2017年返利网的广告推广服务收入达1亿元,占广告类收入的97.80% 。

其中上海融腾金融信息服务有限公司、东财沃富(北京)资产管理有限公司、浙江楚橡信息科技股份有限公司、杭州孔明金融信息服务有限公司、北京亿信宝网络信息咨询有限公司5家大客户贡献了总额接近5千万元的广告费用,目前,这些公司运营的“握握金服”“E都市钱包”“人人爱家金融”及“金豆包”均已暴雷。

几乎所有返利网服务的P2P平台均暴雷跑路,这让返利网成为众矢之的。返利网与非法集资平台国盈金服的合作,还被指责为幕后推手。

资料显示,国盈金服是豆比科技(北京)有限公司运营的P2P平台,通过承诺高额付息(7.2%-10.6%)期满返本的方式吸引投资人,吸收资金共计人民币2.2亿余元。根据投资人证言,投资人是通过返利网的链接跳转至国盈金服平台投资的,而返利网也是国盈金服唯一公开承认的渠道公司。

在国盈金服公开的一封声明中,其指责渠道公司要求国盈金服,让部分客户将长期借款拆分成短期借款,在下次到期前再次通过平台借款,借新还旧以达到资金持续使用的目的,此举最终导致平台资金链断裂。

2017年7月,豆比科技(北京)有限公司曾向返利网母公司上海中彦信息科技股份有限公司汇款250万元。2020年3月,逗比科技被法院判定为非法吸收公众存款,返利网母公司上海中彦的一个账户也因此被冻结。

2017年底,返利网合作的多个P2P平台陆续暴雷,返利网迅速下架这些平台的广告,2018年的广告类收入降至2千余万元,返利网的转型尝试宣告失败。

借壳上市后,受困多年的投资人可以松一口气,但返利网未来的转型之路要怎么走,还待探索。

王晓悦是清流工作室高级作者,常驻广州。

网易清流工作室(微信号:wangyiqingliu)出品,转载请先联系授权,更多内容欢迎关注微信公众号。

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